摩根士丹利重申英伟达为首选股：Hopper及Blackwell业务强劲，DeepSeek风险可控

摘要： 摩根士丹利近期发布报告，重申将英伟达评为首选股，并给予“增持”评级，目标价为152美元。该报告指出，尽管市场对英伟达长期面临的DeepSeek出口管制和长期投资风险有所担忧，但英伟...

摩根士丹利近期发布报告，重申将英伟达评为首选股，并给予“增持”评级，目标价为152美元。该报告指出，尽管市场对英伟达长期面临的DeepSeek出口管制和长期投资风险有所担忧，但英伟达近期业务持续向好，Blackwell系列产品的供应可见性逐步提升，客户需求强劲，为其维持乐观评级提供了有力支撑。

报告中特别强调了Hopper架构GPU和Blackwell系列产品的强劲表现。Hopper架构在高性能计算和人工智能领域展现出强大的竞争力，持续为英伟达贡献显著营收。Blackwell系列产品，涵盖不同类型的芯片，在供应链逐渐稳定后，市场需求也持续增长，进一步巩固了英伟达在相关领域的领先地位。

摩根士丹利认为，市场对ASIC（专用集成电路）的热情在下半年将重新转向对英伟达产品的青睐。这主要基于英伟达在GPU领域的长期技术积累和生态优势，以及ASIC在开发成本和灵活性方面的固有劣势。英伟达的GPU解决方案能够更好地满足市场对灵活性和可扩展性的需求。

虽然DeepSeek带来的出口管制和长期投资方面的风险依然存在，但摩根士丹利认为，这些风险已被市场充分定价，近期英伟达股价的下跌反而为投资者提供了买入机会。DeepSeek事件导致的抛售潮，在一定程度上掩盖了英伟达在其他业务领域的出色表现，因此，当前的股价并未完全反映英伟达的真实价值。

此外，即将于3月17日至21日举行的GTC年度大会，也为英伟达提供了展示其最新技术和战略，进一步提振市场信心的机会。投资者可以密切关注GTC大会上英伟达发布的新产品和技术路线图，以更全面地评估其未来发展前景。

总而言之，摩根士丹利的报告强调了英伟达在多个领域的优势，并认为当前股价低估了其内在价值。Hopper和Blackwell业务的强劲表现，以及市场对ASIC热情的回落，都将推动英伟达未来的增长。尽管DeepSeek带来的风险不容忽视，但其影响已被市场部分消化，为投资者提供了一个潜在的买入机会。