美元震荡，关税忧虑缓和，地缘政治风险仍存：深度解析全球外汇市场

摘要： 美国总统特朗普指示经济团队制定针对对美国商品征收关税的国家实施对等关税的计划，但白宫官员表示该计划不会立即生效，这在短期内缓解了市场的贸易担忧情绪。澳大利亚国民银行外汇策略主管Ra...

美国总统特朗普指示经济团队制定针对对美国商品征收关税的国家实施对等关税的计划，但白宫官员表示该计划不会立即生效，这在短期内缓解了市场的贸易担忧情绪。澳大利亚国民银行外汇策略主管Ray Attrill表示，关税的不确定性依然存在，但市场对短期内不会实施新一轮关税的消息感到一定程度的安慰。

美元指数周五基本持平，维持在107.07附近。美国1月生产者价格指数（PPI）高于预期，但部分核心数据表明，美联储更关注的个人消费支出（PCE）指数可能低于市场担忧水平。这促使投资者调整对美联储政策的预期，市场预计美联储在2025年内的降息幅度约为33个基点，高于此前的29个基点，但低于周三CPI数据公布前的37个基点。澳大利亚联邦银行外汇策略师Carol Kong分析认为，尽管PPI数据高于市场预期，但关键组成部分的表现较为温和，预计PCE数据不会超出美联储2%的通胀目标太多。

主要货币走势及影响因素：

• 日元: 周五小幅回升至152.64，扭转了本周初因美元走强而出现的跌势。市场对PPI数据的解读较为温和，叠加美债收益率下降，使日元在避险需求中获得一定支撑。然而，日元本周仍录得自1月初以来的首次周跌幅。日元走势与市场风险偏好及美债收益率密切相关，投资者需密切关注美国经济数据和货币政策走向。
• 欧元: 维持在1.0461附近，接近两周高点。美国总统特朗普与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基通话，讨论乌克兰局势，并表示乌克兰将在任何和平谈判中占据一席之地，提振了市场对地缘政治局势缓和的信心，支撑欧元走势。欧元走势受到地缘政治风险和市场风险偏好的影响，乌克兰局势的任何变化都可能对欧元产生重大影响。
• 英镑: 因英国经济数据优于预期而获得支撑，最高触及1.25705，随后小幅回落至1.256。数据显示，英国2024年第四季度经济意外增长0.1%，增强了市场对英国经济韧性的信心。英镑的走势与英国经济数据和脱欧相关的不确定性密切相关。
• 加元: 周四触及两个月高点1.4184，受益于美债收益率回落及美元整体走软。加元与大宗商品价格以及美联储政策预期密切相关。

美债收益率及对美元的影响：

美国国债收益率下降，使美元短期走势承压。投资者继续关注未来美联储政策走向，以及美债市场的进一步调整情况。美债收益率的变化是影响美元走势的重要因素之一。

区块链技术视角：

虽然本文主要关注宏观经济和地缘政治因素对汇率的影响，但区块链技术在未来可能对国际支付和外汇交易产生深远的影响。例如，利用区块链技术进行跨境支付可以降低成本和提高效率，这可能会改变全球外汇市场的格局。稳定币等加密资产也可能在未来扮演更重要的角色，但其价格波动性和监管风险也需要密切关注。

总结：

美国推迟实施对等关税的决定，使市场短期贸易担忧情绪有所缓解，促使美元及主要货币趋于稳定。然而，全球外汇市场仍面临多重不确定性，通胀数据、美联储政策预期以及地缘政治风险仍是影响市场走势的关键因素。从当前数据来看，美联储或将维持谨慎立场，而美元的走势仍需关注未来经济数据的进一步指引。投资者需要密切关注这些因素的变化，并根据市场动态调整投资策略。此外，还需要关注区块链技术等新兴技术对未来外汇市场可能产生的影响。

免责声明：以上分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。