港股震荡：宏观经济数据与政策影响下的市场解读

摘要： 1月8日，恒生指数下跌167点，收报19279点，恒生科技指数亦下跌1.1%。尽管港股通净流入148.7亿港元，但市场表现仍显疲软，下跌股份超过一千只。个股方面，中国重汽和潍柴...

1月8日，恒生指数下跌167点，收报19279点，恒生科技指数亦下跌1.1%。尽管港股通净流入148.7亿港元，但市场表现仍显疲软，下跌股份超过一千只。

个股方面，中国重汽和潍柴动力涨幅显著，分别上涨8.4%和11.1%，创下近期高位。腾讯尽管回购15亿港元，股价仍下跌2.7%。中泰国际认为，在特朗普对华政策明朗化之前，外资持股较多的平台经济股仍需谨慎对待。部分估值低、业绩稳健且积极回购的平台经济巨头，在风险缓解后可能存在配置机会。

宏观经济方面，美国11月职位空缺升至六个月高点，劳动力市场依然强劲，但招聘和主动离职率回落。这可能对港股构成一定压力，因为强劲的美元和美债收益率可能持续抑制港股流动性。

行业动态方面，家电板块受惠于政府的以旧换新补贴政策，海尔智家、美的集团和海信家电等个股上涨；而苹果产业链相关个股则因补贴政策影响下跌。医药板块方面，国家医保局2025年有望出台丙类目录，可能利好高价药物销售。翰森制药的抗体偶联物HS-20093获得FDA突破性疗法认定，展现了其强大的研发能力。

新能源和公用事业板块普遍下跌，地缘政治风险和潜在的政策下行风险是主要因素。中泰国际建议关注港资公用事业股，如电能实业和长江基建。

总而言之，港股短期内将维持震荡结构性行情，宏观经济数据、政策变化以及地缘政治风险都是影响市场的重要因素。投资者需谨慎应对，关注个股基本面和政策变化带来的机遇与挑战。